碳市场EUA与CER期货价格变动关系的实证研究

摘要：

基于VAR模型,对碳市场中的EUA期货价格和CER期货价格的变动关系进行了实证研究.选取欧洲气候交易所(ECX)的EUA期货价格和CER期货价格作为研究对象,运用Johansen协整检验、Granger因果关系检验、向量误差修正模型、广义脉冲响应函数和方差分解方法形成递进式的计量分析框架.研究结果表明:第一,EUA期货价格与CER期货价格之间存在着相互影响关系;第二,CER期货价格对市场信息的反映比EUA期货价格更为敏感,反映速度更快;第三,两种价格之间,CER期货价格变动的影响起主导作用,更好地发挥了期货的定价功能,两市场间存在杠杆效应.

关键词：碳市场、EUA期货、CER期货、价格变动关系

所属期刊栏目：30

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：黑龙江省青年科学基金资助项目QC2012C047;中央高校基本科研业务费专项资金项目“林业碳汇关键问题研究”DL11GC03

在线出版日期：2014-02-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：38-44