产业政策与企业并购决策——基于政策导向视角

摘要：

产业政策作为政府对产业形成与发展施加干预的手段,在我国经济发展中发挥着十分重要的作用.基于我国A股上市公司数据,从政府出台产业政策导向的视角,创新性地考察做大做强与淘汰落后两种导向产业政策对企业并购决策的影响.结果显示:(1)受做大做强导向产业政策支持的企业进行了更多并购交易,这一现象在民营企业更明显.(2)淘汰落后导向产业政策没有促进企业并购交易,但在区分产权性质后,发现受淘汰落后导向产业政策支持的国有企业进行了更多并购交易.(3)做大做强导向产业政策没有提升企业并购后的市场价值,而淘汰落后导向产业政策降低了企业并购后的市场价值.由此得到了不同目的产业政策的执行效果与政府和企业的利益是否一致密切相关的经验证据.

关键词：产业政策、企业并购、做大做强、淘汰落后、企业价值

所属期刊栏目：14

分类号：F062.9(经济学分支科学)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2023-09-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：70-85