投资者认知偏差与实物期权的行为定价

摘要：

以投资者理性及诸多严格假设条件为前提,Black-Scholes公式解决了金融期权的定价问题.但在实物期权实践中,投资者存在诸多系统性认知偏差,从而可能导致定价偏误.本文从比较静态分析的角度,讨论了过分乐观、过度自信、短视、损失规避等认知偏差对投资者实物期权定价的影响,并以这种行为定价思想逻辑地解释了投资、公司治理等实物期权实践中一些典型的异常现象.

关键词：认知偏差、实物期权、行为定价

分类号：F83;F27

资助基金：2008年广东省教育厅育苗工程项目wym08051;2008年广东省社科基金项目08YE-05;广东省人文社科重点基地暨南大学金融研究所招标课题200807

在线出版日期：2009-06-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：20-28