实际股票资产收益率与通货膨胀率的关系研究

摘要：

本文分析了股票实际收益率和价格变化之间的反向关系.不论是事前(预期)还是事后(实际)的通胀率和资产实际收益率都存在反向关系,这种反向关系是投资者理性行为的结果.这表明股票并不是对冲通胀风险的理想工具,费雪效应不成立.本文通过使用中国的实际宏观数据实证分析上述模型的理论结果,实证结果符合模型预测.

关键词：实际股票收益率、费雪效应、多期均衡经济

分类号：F83;F27

资助基金：文章得到汇达资产托管有限公司项目资助,项目组主要成员有:宋炎录,傅庚,贾润军,韩志博,潘晓薇等.同时,本文也得到南开大学文科创新基金项目NKC07013

在线出版日期：2009-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：85-93