我国基准收益率曲线的构建及其内含通货膨胀信息研究

摘要：

基于2001年8月至2007年12月我国银行间债券市场的国偾月度交易数据,本文利用Svesson模型拟合出我国的零忠国债收益率曲线(基准收益率曲线),并基于Mishkin标准模型检验了这些基准收益率曲线是否包含未来通货膨胀变化的信息.本文的实证证据表明:我国3个月或更短期限的基准收益率曲线斜度几乎不包含关于未来通货膨胀变化的信息;更长期限(6个月、12个月、18个月和24个月)的结果则表明,基准收益率曲线斜度确实不同程度地含有关于未来通货膨胀变化的信息.因此,基准收益率曲线确实可以作为一个预测未来通货膨胀变化的指示器.

关键词：基准收益率曲线、通货膨胀Svesson模型、Mishkin模型

分类号：F83;F82

资助基金：国家自然科学基金项目70473032;广东省普通高校人文社会科学研究重点项目06JDXM79002

在线出版日期：2009-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：73-84