IPO与企业固定资产投资
股票市场作为一种重要的直接融资场所,有效发挥其优化资源配置的功能不仅是资本市场改革的目标,更是落实金融服务实体经济高质量发展战略的重要举措.本文基于股票上市这一特殊场景,利用中国1999-2018年A股非金融类IPO企业样本,考察IPO对企业固定资产投资决策的影响.结果表明,相比IPO前,企业IPO后固定资产投资显著增加,且该效应主要体现在非国有企业、中小板和创业板企业及IPO超募的企业.作用机制检验发现,缓解融资约束、降低债务融资成本是IPO促进企业固定资产投资的两条路径.本研究为深化资本要素市场化配置改革,更好地实现金融服务实体经济高质量发展提供了政策启示.
IPO、固定资产投资、融资约束、债务融资成本
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F275.5;F832.5(企业经济)
国家社会科学基金18ZDA113
2023-04-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共18页
90-107
