女性董事、CEO变更与公司业绩——来自中国上市公司的证据

摘要：

本文运用沪深A股上市公司2005-2010年的不平衡面板数据,研究了公司聘请女性董事对CEO变更及公司业绩的影响.结果显示,上市公司如果聘请了女性董事,CEO变更的频率显著增大;女性董事的比例越高,CEO变更的可能性越大;而且CEO变更对公司的业绩不敏感.这个结果符合拥有女性董事的董事会监督积极性提高的假说,表明董事会在性别方面的多元化确实有助于提高董事会的监督效能.进一步的研究支持了这一结论:更换了CEO且拥有女性董事的公司,随着CEO的变更,公司业绩得到显著提升.因此,不管女性在独立性方面是否弱于男性,公司聘用女性董事都有助于提高公司治理,应当提倡.

关键词：女性董事、CEO变更、公司业绩

在线出版日期：2015-12-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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