中国信用评级业市场结构探析

摘要：

采用2002-2013年中国债券评级数据,探讨信用评级业的竞争程度对于信用评级准确性的影响.实证结果表明,竞争程度越强,评级水平越低,发生降级的可能性越大,即市场竞争降低了评级被高估的可能性.进一步,债券收益率差价对信用评级的敏感度随着竞争程度的增加而增加,说明市场竞争有利于提高信用评级的信息价值.竞争程度的加剧有利于提高评级的准确性,从而验证了“竞争有利说”.对于民营企业以及由法制化水平更高地区的评级机构进行评级的企业而言,竞争对于评级准确性的正面效应更大.这些研究对于优化评级业市场结构、提高资本市场运作效率具有一定的启示.

关键词：信用评级、市场结构、信息价值

所属期刊栏目：34

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：山东省高等学校人文社会科学研究计划项目J14WF61;山东自然科学基金青年项目ZR2014GQ014

在线出版日期：2017-06-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：153-158