基于随机占优的投资组合保险策略参数设计

摘要：

固定比例组合保险(CPPI)策略是机构投资者广泛使用的一种动态资产配置策略.而如何设置策略中的参数是策略运作的重点和难点.本文在介绍了CPPI策略及参数设计的基本原理之后,通过比较不同参教设置下策略的绩效来确定参数.在评估策略绩效时,考虑到组合保险能对下侧风险进行保护同时又能获得向上潜在收益,对该策略的评价应当考虑收益的分布状况而不仅仅是收益的某些统计特征.本文引入随机占优理论,利用近十年来上证综指的数据信息,结合块自助法技术,对不同参数设置下CPPI策略的绩效以及策略之问的随机占优关系进行实证分析,从而通过占优策略确定最优的参数设置.

关键词：投资组合保险、随机占优、参数设计

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2010-05-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：144-148