择时融资会恶化公司的经营业绩吗?

摘要：

本文以2007-2012年我国沪深A股市场的定向增发公司为样本,通过双重差分法考察了择时融资对企业经营业绩的影响.研究发现,定向增发会导致企业经营业绩下滑,而择时融资企业的下滑更加明显;大股东行为会影响择时融资与经营业绩之间的作用关系,对于大股东参与认购的定向增发公司来说,择时融资对经营业绩的负面影响更加突出;如果募集资金被用于并购,那么择时融资将不会对经营业绩产生显著影响.本文的研究说明,只有强化对募集资金使用的内部控制,实体经济才能从资本市场的繁荣中获益.

关键词：择时融资、经营业绩、大股东参与、双重差分法

分类号：F275.1(企业经济)

在线出版日期：2017-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：183-198