金融衍生品使用与企业价值、风险:来自中国有色金属类上市公司的经验证据

摘要：

本文基于企业使用金融衍生品的发展趋势,以中国有色金属类上市公司为样本,对上市公司使用金融衍生品足否有利于提升公司价值;使用金融衍生品究竟增加了企业的风险还是降低了企业的风险?企业价值和企业风险关系如何?对这些问题进行了实证检验.结果发现,公司使用金融衍生品提升了公司价值,但未必能提升经营业绩;合理运用金融衍生品在某种程度上能够降低公司的内生性风险,有利于企业价值提升,而系统性风险与企业价值之间不具有因果关系.本文研究结论对中国上市公司合理使用金融衍生品进行风险管理提供了有益的借鉴.

关键词：金融衍生品使用、企业价值、风险、有色金属类上市公司

所属期刊栏目：33

分类号：F310(世界农业经济)

资助基金：上海市教委重点学科金融学建设项目J512-01

在线出版日期：2011-06-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：121-130