民营上市公司"出身"、政治关系与债务融资

摘要：

民营企业的政治关系作为一种有效的外部履约机制的替代,能够在一定程度上改善银企关系,缓解民营企业的融资约束.本文以2005～2009年的民营上市公司为样本,从民营上市公司的"出身"及在企业面临金融危机的条件人手,分析了民营上市公司的政治关系对融资的影响.研究发现,政治关系对民营上市公司的融资影响更多是体现在直接上市的民营公司上,有政治关系的直接上市的民营公司不仅能获得更多的融资,而且降低了银行对其融资的盈利要求.发生金融危机后,银行对企业融资的资产抵押要求更高,有政治关系的直接上市的民营公司更容易取得银行的支持,获得银行借款.本文的研究有助于理解企业政治关系对企业行为的影响.

关键词：出身、政治关系、民营企业、债务融资

所属期刊栏目：32

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;中国博士后科学基金;中国博士后科学基金

在线出版日期：2010-12-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：112-119