人民币汇率与股票价格关系的实证研究

摘要：

本文以我国2005年7月21日汇率形成机制改革为界,分别分析了我国2001年1月2日～2005年7月20日(Ⅰ段)和2005年7月21日～2007年12月28日(Ⅱ段)人民币兑美元汇率中间价与上证综指收盘价之间的关系.结果表明:实行有管理的浮动汇率制后,人民币兑美元汇率对上证综指有着显著的短期动态影响,且两变量序列之问存在协整关系;人民币兑美元汇率与上证综指间存在显著的双向波动溢出,且波动溢出均存在不对称性.实行有管理的浮动汇率制后,两市场间的波动溢出效应更为显著.

关键词：人民币兑美元汇率中间价、波动溢出、协整检验、多元EGARCH

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金07JA630027

在线出版日期：2008-11-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：62-67