基于JD-KMV模型的上市公司信用风险度量——一个区域金融视角下的实证研究

摘要：

为改进KMV模型忽略了资产价值跳跃行为这一不足,基于JD期权定价模型与广义Ito引理,构建一个JD-KMV模型.选取2012年中国19个省市区新增的16家ST公司以及与之配对的16家非ST公司为研究对象,采用极大似然法与最小二乘法估计JD-KMV模型的参数,考察股票价格的跳跃特征,度量上市公司信用风险.结果表明:JD-KMV模型优于KMV模型;中国东北、华中、华南、西北区域股价跳跃风险较大,华北、西南区域跳跃风险较小;东北、华中、西北区域上市公司信用风险较大,华北、华东、西南、华南区域信用风险较小.

关键词：区域金融、信用风险、上市公司、JD-KMV模型

所属期刊栏目：34

分类号：F014.6(经济学基本问题)

在线出版日期：2014-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：137-141