盈余管理异质性会影响管理者薪酬-业绩敏感性吗？--基于内部控制治理作用的探讨

摘要：

管理者权利的存在使得管理者具有操纵盈余获得超额收益的动机，高管薪酬业绩敏感性进而有不同的表现，而内部控制对此有治理作用。以2009—2012年我国沪深两市上市公司为样本，可实证检验盈余管理与高管薪酬业绩敏感性的关系，发现盈余管理总体上会降低薪酬业绩敏感性；当考虑盈余管理方向异质性时，管理者进行调增会计盈余的盈余管理后，其薪酬与公司业绩显著正相关，而管理者进行调低会计盈余的盈余管理后，其薪酬与公司业绩的正相关关系有所减弱。对此，良好的内部控制能起到治理作用，减弱盈余管理对薪酬和业绩之间关系的影响，但针对不同方向的盈余管理，其治理作用却存在差异。这一结果说明，现行内部控制的作用存在局限，要想达到预期治理效果，需要提高内部控制的质量，进而提高内部控制执行效果。

关键词：管理者薪酬、盈余管理、内部控制、薪酬-业绩敏感性

所属期刊栏目：35

分类号：F832.21(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“表外负债、会计信息透明度与公司价值--基于公司治理视角”71162004；云南哲学社会科学“云南公司治理研究创新团队”2014cx06；云南省教育厅研究生项目“制度环境、薪酬差距与企业业绩”2015J081。

在线出版日期：2016-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：42-50