完善多层次资本市场建设构建高水平社会主义市场经济体制——北京证券交易所的建立、发展与前景展望

摘要：

2021年11月15日,北京证券交易所正式开市.这是我国资本市场发展历史上的一个里程碑.本文以北京证券交易所的成立与建设发展为着眼点,从理论与实证两个方面分析其对我国多层次资本市场的影响.一方面,北京证券交易所在我国多层次资本市场中起到了承上启下、引领创新的作用;另一方面,通过对北京证券交易所发展状况及上市企业流动性的分析,我们发现随着上市公司由"新三板"进入精选层再到北京证券交易所,其价格指数、成交额、市盈率与市值都有较大幅度的增加.且北京证券交易所成立后,创新层企业的流动性有较大提升.这反映北京证券交易所的成立对"新三板"创新层的企业流动性有"溢出"效应.研究结果表明:北京证券交易所的建立有助于上市企业在二级市场发展,同时也提升了"新三板"创新层企业的流动性,完善了我国多层次资本市场的建设.未来,北京证券交易所需拓展市场深度与广度,完善注册制及信息披露制度、实现交易多元化、防范系统风险、提升流动性及开展数字化建设.

关键词：资本市场、北京证券交易所、新三板、企业流动性

分类号：F275;F121;F832.5

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;上海长三角科创产业金融服务协同创新中心支持

在线出版日期：2023-06-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：105-110,203