"双支柱"调控框架、金融资产投资与违约风险防范研究 ——基于房地产上市公司的实证分析

摘要：

实施宏观审慎政策的主要目的是前瞻性提升防范系统性金融风险的能力,同时弥补单一货币政策的不足,进而形成"双支柱"调控框架.本文以2012-2020年119家房地产上市公司为研究对象,检验"双支柱"调控框架下宏观审慎政策与货币政策对房地产上市企业违约风险的影响.实证研究发现:宏观审慎政策通过影响企业金融资产投资,进而抑制房地产企业的违约风险,弥补了货币政策调控的不足;同时金融资产投资会抑制企业的违约风险,起到"蓄水池"作用.因此,在实施宏观审慎政策时,监管层应考虑其对于个体企业风险的影响.同时对于金融资产"蓄水池效应"企业也应予以关注,以做好违约风险防范准备.

关键词：宏观审慎政策、货币政策、金融资产投资、违约风险

分类号：F831.59;F272;F123.16

资助基金：贵州大学经济学院经济学院研究生创新基金CJ2022086

在线出版日期：2023-06-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：99-103