中国商品期货市场价格发现能力及影响因素研究

摘要：

作为期货市场的基本功能之一,价格发现是衡量期货市场成熟程度的重要指标,研究价格发现能力与其影响因素具有重要意义.本文采用持久短暂模型测算了中国期货市场的价格发现能力,在此基础上,运用中介效应模型探讨了中国期货市场价格发现能力的影响因素.结果 表明:中国期货市场整体价格发现能力较强,期货对现货价格的引导作用更强,但不同期货品种的价格发现能力不同.最低保证金比例、现货价格波动以及交割费用间接效应显著,即它们通过影响合约交易活跃度进而影响期货市场的价格发现能力;而价格调控对价格发现能力的影响既有直接效应,也有间接效应.

关键词：期货市场、价格发现、期货交易量、市场活跃度、最低保证金、交割时间

在线出版日期：2022-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：118-122