宏观经济、投资者情绪与股指收益率的非对称性研究

摘要：

为深化金融体制改革、降低噪声投资者对股市波动造成的影响,降低股票市场风险,本文使用TVAR模型分析在不同的宏观经济状态下,宏观经济景气先行指数、投资者情绪对股指收益率产生的动态非对称性影响.研究结果表明:在不同的宏观经济先行指数的区制下,先行指数与投资者情绪对股指收益率的影响均存在差异性,且在低区制的状态下作用程度更显著.因此,建议政府在出台相关政策时,应关注投资者情绪,完善金融信息传导机制,加强对股票市场信息的监管;金融机构适度加强市场监测;投资者要保持信息敏感度,提高信息判别能力.

关键词：宏观经济、投资者情绪、股指收益率、非对称性

分类号：F830.91;F224.9;F124.8

资助基金：国家社会科学基金17BJY194

在线出版日期：2021-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：124-127,174