股票市场收益率波动及风险度量研究——基于流动性调整的VaR拓展模型

摘要：

金融市场中,资产价格的不确定性一直是被关注和研究的重点.本文建立价格极差-交易量-GARCH改进模型,对我国股票市场收益率的波动情况进行分析;在风险层面,以BDSS模型为基础,引入换手率构建变现时间作为内生风险的衡量指标,建立流动性调整的VaR拓展模型,在组合改进模型下对股票市场的风险进行精准刻画.研究表明:改进后的GARCH模型能够改善收益率的波动拟合情况,提高风险度量效果,为政府机构及个体投资者增加对股票市场的认识、提升决策水平具有重要参考.

关键词：股票收益率、价格极差-交易量-GARCH模型、内生性风险、VaR拓展模型

分类号：F832.51;F224.0;U231.92

资助基金：国家自然科学基金;课程建设项目;杭州电子科技大学研究生科研创新基金

在线出版日期：2020-09-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：88-91