玉米期货定价效率动态变化的实证研究——基于“价补分离”政策实施前后的比较分析

摘要：

“价补分离”政策不仅影响着玉米现货价格形成机制,还对玉米期货市场流动性水平和期货定价效率带来重要影响.通过相关性检验、协整检验、Granger因果检验、G-S模型和小波相干分析,对2014年1月至2019年8月“价补分离政策”前后玉米期货与现货价格的定价效率进行了比较分析,结果表明:“价补分离”政策后玉米期货定价效率显著提升;尽管玉米期货定价效率有了明显提升,但稳健程度和定价有效性有待优化.得出三个启示:继续推进玉米市场化改革,优化资源配置效率;加大玉米产业链机构投资者的参与度,大力提升期货市场流动性水平;多策并举增进期现货市场的融合程度.

关键词：“价补分离”政策、玉米期货、G-S模型、价格发现、定价效率

分类号：F830.9;F224;F323.8

资助基金：北京市社会科学基金一般项目;北京市教委重点项目;现代农业产业技术体系

在线出版日期：2020-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：104-107