不同流动性水平下投资者情绪对农产品期货价格波动影响研究——基于面板门槛模型的分析

摘要：

投资者情绪是造成期货价格异常波动和期货定价偏差的重要因素,因而捕捉投资者情绪与期货价格波动之间的非线性关系就尤为重要.以我国四种农产品期货市场为例,运用面板门槛模型,探究不同流动性水平下投资者情绪与期货价格波动之间的关系.结果 表明:我国农产品期货市场流动性存在明显的门槛效应,使得投资者情绪与价格波动之间存在非线性关系;区分看涨、看跌和正常情绪,不同市场情绪的流动性门槛不同;极端情绪对价格波动存在“非对称效应”,其“熨平”价格波动的作用更加明显.

关键词：投资者情绪、面板门槛模型、农产品价格波动、期货市场

资助基金：北京社科基金一般项目和北京市教委重点项目SZ20171001107

在线出版日期：2019-12-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：116-119