白糖现货价格与期权价格的关联性研究——基于GARCH族模型的实证分析

摘要：

白糖期权上市以来,为食糖产业链企业带来了更为灵活、方便、高效的场内风险管理工具,进一步拓宽了实体企业的套保途径.本文将套期保值模型运用于白糖现货与期权的套期保值,并在最小VAR条件下结合DCC-GARCH模型实证分析期权对现货套保的效果.研究结果表明:相比不套保,白糖动态套保在大多数执行价格下增加组合收益率波动的同时,收益均值也会增加;白糖期权的不同执行价格会影响期权的虚实程度,从而影响收益率,导致套保效果不同.

关键词：白糖现货、期权价格、套期保值、最优套保比、GARCH族模型

资助基金：农业部、财政部现代农业糖料产业技术体系建设专项资金资助CARS-170601;首都流通业研究基地JD-YB-2019-015

在线出版日期：2019-08-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：101-104