我国焦煤焦炭期现货价格的动态关系研究——基于MS-VAR模型的分析

摘要：

焦煤和焦炭金融化程度的加强引发了学界对两者价格关系的关注,本文选取焦煤焦炭期货合约上市以来的期现货价格周度数据,运用传统Granger因果关系检验方法以及MS-VAR模型对我国焦煤、焦炭期现价格关系进行实证研究.结果表明:一是焦煤焦炭期现货价格之间的关系随状态改变而动态变化;二是在“高波动”状态下,焦煤期现货价格互为Granger原因,而焦炭期货价格单向引导焦炭的现价,而在“低波动”状态下,焦煤期价对其现货价格具有单向引导作用,焦炭期现货价格二者互为格兰杰因果关系,但其结论存在一定的不稳定性;三是焦煤的期货市场发现功能有待进一步提升,而焦炭期货具有较好的价格发现功能.

关键词：焦煤期现货价格关系、焦炭期现货价格关系、MS-VAR模型

分类号：F832.51;F224;F724.5

资助基金：郑州商品交易所课题;山西省哲社课题

在线出版日期：2018-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：89-92