中国沪铜与伦铜、纽铜市场影响力比较研究——基于价格发现和溢出效应动态关系的分析

摘要：

中国上海期货交易所的期货交易对稳定整个金属铜期货市场,提升独立自主价格发现功能有重要促进作用.本文采用2013年12月20日至2018年5月3日中国上海期货交易所铜期货和伦铜、纽铜期货日收盘价数据,利用VECM模型、公共因子模型、BEKK-GARCH模型、CCC-GARCH模型,研究了沪铜期货价格发现功能.结果表明:沪铜、伦铜、纽铜期货存在协整关系;沪铜期货在连续交易制度实施后已经具备超出伦铜、纽铜期货价格发现功能,但沪铜期货与外界信息交流不够.

关键词：铜期货、连续交易、价格发现、波动溢出效应、VECM模型

在线出版日期：2018-09-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：127-130