资产价格波动与货币政策操作效果研究——基于IS-Philips模型的模拟分析

摘要：

近年来,我国房地产价格呈快速上涨趋势,股票等资产价格波动较大,货币政策的实施难度加大,其所反映信息的真实性亟待探讨.研究考虑包含资本市场价格波动因素的货币政策效果,可以为优化货币政策制定,稳定金融市场提供参考.本文利用我国2001年1月至2016年10月的月度数据模拟分析了考虑不同资产价格(股票价格和房地产价格)的货币政策规则对最优利率、实际产出的影响.最后,采用向量自回归模型分析了变量之间的动态关系.研究表明:中央银行采取的货币政策操作会对资产价格产生影响.而这一影响恰恰是央行关注的重点,但不是货币政策制定的依据.

关键词：资产价格、货币政策、反应函数、防范共险

分类号：F820.2;F293.3;O211.6

资助基金：国家社会科学基金14BJL097

在线出版日期：2017-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：121-124