美元指数与黄金价格联动性研究

摘要：

在全球经济增速放缓的背景下,英国脱欧、意大利银行坏帐丑闻等“黑天鹅”事件频发,美元与黄金作为安全货币与安全资产再次受到人们的青睐.各国央行实施的积极货币政策,增加了跨类别资产相关走势的不稳定性,使美元指数与黄金价格联动性关系成为研究的热点.本文基于DCC-GARCH模型对美元指数和黄金价格间的联动性关系进行了研究,选取了2000-2016年的美元指数和黄金价格日数据,采用GARCH族模型对美元指数和黄金价格分别进行分析,在此基础上建立了DCC-GARCH模型来分析两市场间的动态相关关系.结果表明:美元与黄金市场间相关性的持续程度较高,动态条件相关系数显著异于0.根据动态相关系数图显示:美元指数与黄金价格在长期内具有一定的负相关关系,但2015年和2016年美元指数与黄金价格呈现出较为明显的正相关关系.

关键词：美元指数、黄金价格、金融危机、黄金市场、金融避险工具

分类号：F83;U69

在线出版日期：2017-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：109-112