股票价格行为及投资组合模型的实证研究——基于上市公司盈余参数下财务状况分析

摘要：

本文选取2006-2016年中国综合A股上市公司的年、月平均净资产收益率为测试及检验样本,基于Markowitz的均值-方差投资组合模型和Yamazaki的均值-绝对偏差模型,在有效资本市场的股票价格波动行为下,构建了适合现代投资理论的盈余参数下的均值-方差投资组合模型及盈余参数下的均值-绝对偏差模型,借以检验新建模型对投资组合选择问题的适用性.实证分析结果表明:考虑盈余参数下的投资组合模型更能有效避免存在财务问题的公司,挖掘高估值、更有投资价值的企业,投资组合的收益率在降低风险的同时能得到稳定提高.最后,对投资者投资和政府监管方面提出了建议.

关键词：股票市场、股票价格行为、投资组合、EPMV模型、EPMAD模型、盈余参数

分类号：F83;F27

在线出版日期：2017-06-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：120-123