货币、资产价格变动对估值效应的影响研究——来自金砖国家数据的实证分析

摘要：

本文选取金砖国家相关数据,构建基于汇率、资产收益率等变量的面板VAR模型,实证考察并比较货币、资产价格波动对估值效应的不同影响程度及其重要性.结果表明:资产收益率对估值效应的影响大于汇率,两者各约占44.99％、1.48％,且资产收益率的影响更持久,降低了前期估值效应的影响;估值效应波动受自身影响占53.95％,其本质是“存量估值”,且在短、中期有效果.这为估值效应波动管理提供了一定的启示.

关键词：金砖国家、估值效应、汇率、资产收益率

分类号：F832.5;F124.8;F279.246

资助基金：中央高校基本科研业务费专项14QN07

在线出版日期：2017-04-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：110-113