我国利率波动对商品住宅库存影响的动态研究——基于供给侧改革下房地产去库存的分析
“去库存”是当前我国宏观经济中供给侧结构性改革的重点.本文构建了贷款利率与房地产库存之间的理论框架,并以房地产开发商国内贷款规模和广义货币供应量作为中间变量,选取2004年3月-2016年6月各变量的季度数据,建立VAR模型考察短期贷款利率(长期贷款利率)、开发商国内贷款规模、广义货币供应量和全国商品住宅库存之间的相互作用.实证结果表明:贷款利率与全国商品住宅库存是反向关系;房地产商国内贷款规模与全国商品住宅库存是正向关系;广义货币供应量与去全国商品住宅库存是反向关系.今后供给侧改革下去库存的重点应是制定趋严的货币政策,从源头上降低金融政策的杠杆效应,“因城施策”采取差别化的去库存措施,科学合理地引导土地供应,在减少商品住宅库存增量的同时逐步盘活商品住宅库存.
商品住宅库存、贷款利率、房地产商国内贷款规模、广义货币供应量
F830;F293.3;F062.6
国家社会科学基金13BJL030
2017-03-14(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
110-113