市场情绪、动力煤期货价格和现货价格相关性研究——基于MSVAR-Full BEKK-GARCH模型的实证分析

摘要：

本文利用我国2013年9月26日至2015年12月31日的日数据,考虑到变量间可能存在非线性关系,构建三元MSVAR-Full BEKK-GARCH模型对市场情绪、动力煤期货价格和现货价格之间的均值溢出及波动溢出效应进行实证研究.研究结果表明:(1)存在动力煤期货价格对现货价格的均值溢出效应,表明动力煤期货在一定程度上具有价格发现功能;(2)动力煤现货和期货价格对市场情绪具有单向均值溢出效应,但市场情绪不会对动力煤期货和现货价格产生影响,且所有变量间均不存在双向均值溢出效应;(3)市场情绪、动力煤期货价格和现货价格具有显著的波动集聚性,且变量间存在双向波动溢出效应.最后,根据本文结论提出了相关政策建议.

关键词：动力煤、市场情绪、动力煤期货、动力煤现货

资助基金：本文系山西省高校哲学社会科学项目2014220;太原理工大学引进人才项目tyut-rc201263a;太原理工大学校基金20132012;2015年山西省优秀青年学术带头人项目154010149-s.

在线出版日期：2016-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：109-112