A+H双重上市与公司业绩关系的实证分析

摘要：

从纵向和横向两个维度,用单指标 (ROA 和托宾 Q)和综合指标(采用主成分分析法将 11 个财务指标合成而得)两种比较方法,对 2007 年以前完成A+H双重上市的 45 家非金融类公司在A股市场上市后的业绩变化进行实证研究.单指标和综合指标的纵向比较发现,整体而言,双重上市后公司业绩并未得到提高.为每一家双重上市公司按一定规则选取单纯A股上市公司作为对照样本,继续采取单指标和综合指标进行横向比较.结果表明,双重上市第1年的 ROA 明显低于对照组,双重上市后各年的综合业绩均值也没有表现出显著优势;而从托宾Q值看,双重上市公司明显不如对照组.在中国特殊的制度背景下,双重上市的积极效应难以发挥,导致双重上市难以提高公司业绩.

关键词：双重上市、公司业绩、单变量分析、主成分分析

所属期刊栏目：23

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70902048;教育部人文社会科学青年基金09YJC630134;南开大学亚洲研究中心项目AS0914

在线出版日期：2010-12-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：32-42