民营企业的政治关系与企业价值

摘要：

在民营上市公司中,董事会成员中具有政治背景的情况越来越普遍.以2002年～2005年期间在沪深证券交易所上市的民营上市公司为研究样本,通过手工收集民营上市公司控制人和董事会成员的背景资料,刻画了民营上市公司的政治关系.研究发现,无论是采用Tobin's Q还是买入并持有超额回报来衡量企业价值,民营企业的政治关系对企业价值都有显著的正面影响,有政治关系的民营企业价值更高,投资者长期持有该企业股票得到的收益也更高,政治关系越强企业价值也越高,企业通过建立政治关系最终取得了相应的收益.

关键词：民营企业、关系、政治关系、企业价值

所属期刊栏目：21

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金70772080、70802062;中国博士后基金20080440118;中山大学青年教师起步计划

在线出版日期：2009-03-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：21-28