上海期货市场收益和波动的周日历效应研究

摘要：

期货市场收益和波动的周日历效应可以为投资者在期货市场上投机、套利和避险提供重要的决策依据.为系统检测上海期货市场期货价格收益和波动的周日历效应,使用非对称GJR-GARCH模型,对上海期货市场主要品种的隔天(收盘价-收盘价)收益和波动、交易期(开盘价-收盘价)收益和波动以及非交易期(收盘价-开盘价)收益和波动的周日历效应进行实证检验,研究期间为2002年1月～2006年12月.结果显示,收益和波动的周日历效应存在于上海期货市场,但发生时间依据品种不同而有所差异,铜期货和铝期货呈现收益周一正效应.橡胶期货周一的非交易期收益和周三的交易期收益显著大于零,各类型波动的分布在一周中各交易日也不一致.此外,铜期货和铝期货还表现出波动的不对称性.

关键词：期货市场、周日历效应、波动性、非对称GJR-GARCH

所属期刊栏目：21

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70501025

在线出版日期：2008-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：58-68