结构性工具对提升公司价值的有效性分析——基于我国金融类上市公司的实证研究

摘要：

本文研究了企业运用结构性工具进行风险管理的有效性问题,构建了两阶段价值传导模型;以企业的财务困境成本为传导因子,分析了结构性工具与公司价值的关系.运用2005-2010年金融类上市企业共156个样本的财务数据进行实证研究,得出了以下结论:结构性工具的使用对公司价值的提升具有正面影响;在考虑传导因子的前提下,企业运用结构性工具能够降低出现财务困境的概率,进而提升公司价值;而企业运用结构性工具种类和数量的不同,也会对公司价值的提升有不同影响,运用结构性工具的种类和数量越多,对公司价值的提升程度越明显.

关键词：结构性工具、企业风险管理、财务困境、公司价值

所属期刊栏目：51

分类号：F83;F27

资助基金：国家社会科学基金重点项目"风险管理与公司价值关系研究"11AJY014;教育部人文社会科学基金规划项目"企业风险管理的分析框架及有效性研究"10YJA790190;教育部人文社会科学基金青年项目"企业风险管理的传导路径:理论与实证研究"11YJC790173

在线出版日期：2012-12-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：36-46