10.3969/j.issn.1672-190X.2022.02.027
沪深300指数、股指期货及ETF基金价格发现能力研究
沪深300指数、沪深300指数期货和沪深300ETF全部推出之后,它们三者之间有着怎样的价格引导关系?以及发现价格的速度和强度是什么?本文采用Johansen协整检验、向量误差修正模型、PT模型等方法进行实证研究和分析.研究结果表明:三个市场之间存在一种协整关系,即存在一种长期稳定的均衡关系,并且三个市场中每两个市场之间价格可以彼此双向引导;当这三个市场的价格偏离其长期均衡水平时,现货价格调整到长期均衡状态的速度最快,股指期货和ETF次之;现货价格发现能力在三个市场中占主导地位,其次是期货,最弱的为ETF基金.
沪深300股指期货;沪深300ETF基金;向量误差修正模型;Johansen协整检验
F83(金融、银行)
2021-12-14(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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