资本市场开放对企业投资行为的影响

摘要：

本文基于2014年沪港通交易制度的实施探讨资本市场开放是否会影响企业投资.选取2012～2016年A股上市公司数据,通过倾向得分匹配法,寻找沪港通上市公司的匹配样本,再利用双重差分方法研究沪港通政策对上市公司的整体投资、固定资产投资和创新投入的影响.结果发现:沪港通交易制度是通过增强股价信息含量作用至企业的股价敏感性,进而影响企业的投资,并且随着沪港通的开放,企业固定资产投资的股价敏感性下降了,但是对于研发投入的敏感性有显著上升.

关键词：沪港通交易制度、双重差分模型、投资-股价敏感性、倾向得分匹配

分类号：F831(金融、银行)

在线出版日期：2020-12-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：57-59