非正式制度与民营企业投资行为

摘要：

本文研究非正式制度对我国民营企业过度投资的影响,通过分析发现政治关联对民营企业的过度投资行为存在不良影响,不利于企业的长期发展.而社会资本对民营企业的过度投资行为的作用则比较复杂,需要区别看待.政治关联对我国民营企业过度投资行为的影响并不是很强烈的地区,它们的社会资本水平通常比较高;政治关联对社会资本的影响比较大的地方,其社会资本水平通常也不会太高.政治关联和社会资本不仅会对因信息不对称导致的投资效率问题产生影响,而且在一定程度上也缓解了管理者因现金滥用而产生的投资过度的不良行为.由于目前我国的法律和金融制度并不完善,所以需要政治关系以及从社会上募集资本,而这些非正式制度也可以弥补正式制度方面不完善而带来的消极影响,使得我国上市企业可以完善自己的投资策略,进而改善投资效率,使得企业的决策和经营更加合理规范,提高企业的价值对企业扩大市场份额实现扩张也产生积极影响.

关键词：政治关联、社会资本、投资效率

分类号：F83(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科项目:"政府目标、投资竞争与新疆煤炭开发'强区富民'财富悖论形成机制研究"阶段性成果17XJJA630001;立项者:贺红艳

在线出版日期：2018-05-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：86-88