内部环境治理与上市公司资本结构优化

摘要：

@@ 资本结构的顺序偏好理论认为,企业偏好将内部资金作为投资的主要资金来源,其次是债务,最后才是新的股权融资.而我国上市公司的总体融资行为似乎严重背离”融资定律”.具有股权融资的偏好,其融资顺序表现为:股权融资、债务融资和内部融资.这种过度偏好股权融资,一方面导致负债水平明显不高,没有充分利用财务杠杆的作用和节税作用;另一方面会导致资金使用绩效下降,不利于公司成长和公司治理,影响投资者利益与长期投资的积极性,也会加重资本市场发展的失衡.因此,必须纠正上市公司的股权融资偏好.

机标关键词：环境治理、上市公司、股权融资、资金来源、投资者利益、资本结构、债务融资、市场发展、使用绩效、融资行为、融资偏好、融资定律、偏好理论、内部资金、内部融资、公司治理、公司成长、负债水平、财务杠杆、顺序表

分类号：F83;F27

在线出版日期：2005-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：16-17