我国货币政策传导机制的变迁及效应

摘要：

@@ (一)信贷市场仍是我国货币政策传导的主渠道,信贷机构结构的不平衡导致货币政策传导的不平衡
我国金融机构各项贷款余额与M2之比,1998-2001年分别为82.8%、78.18%、73.82%、70.9%,可见,贷款是货币投放的主渠道,信贷市场是我国货币政策传导的主渠道.但在信贷市场上,我国传导货币政策机构的结构极其不均衡.一是三大政策性银行和四大国有商业银行居于垄断地位,国有银行占金融机构各项贷款余额之比在70%以上,国有银行贷款占M2之比达50%以上.如果加上国有控股银行和其他国有非银行金融机构,国家控制的信贷资源应该更多.二是我国信贷服务机构的人口覆盖率和企业覆盖率小.目前我国千人平均有0.0574家银行分支机构,美国、德国、意大利分别为0.2711、0.5364、0.4180;我国千户企业平均有0.01家银行,上述各国分别为1.05、1.10、1.81(宋立,2002).考虑到我国占垄断地位的国有银行都是分支行制,且信贷权限高度集中,银行密度与贷款的相关度更低,即使剔除经济发展阶段之因素,与国外差距也很大.三是经济结构与金融结构不对称,国有经济只有30%的产值,却占了70%的信贷资源.2000年上半年国有经济投资和非国有经济投资分别增长12.1%、7.9%,2001年同期分别增长17.9%、7.5%,相差10%多(刘国光王洛林李京文,2002).四是地区结构不对称,本来金融机构绝大多数集中在大中城市和东部地区,而中小城市和中西部金融机构很少.最近几年,国有银行的基层分支机构在农村和中小城市纷纷撤并,县级机构仅为存款机构,无贷款权,地方中小金融机构的发展没有及时跟上,农村"三金"正在停办整顿.中小城市和农村的贷款余额和增加额贷款满足率较低.上述原因造成了货币政策传导的极不平衡,妨碍了货币政策作用的正常发挥.

机标关键词：货币政策、政策传导机制、地方中小金融机构、国有银行、信贷市场、贷款余额、中小城市、国有经济、结构不对称、主渠道、不平衡、信贷资源、四大国有商业银行、垄断地位、经济投资、银行分支机构、非银行金融机构、农村、覆盖率、政策性银行

所属期刊栏目：16

分类号：F82(货币)

在线出版日期：2003-12-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：55-56