基于GVIX-EVT模型的资本市场尾部风险测度研究

摘要：

利用2015年2月9日至2021年6月23日1550个交易日的股票和期权市场数据,基于对广义无模型隐含波动率方法进行调整后的GVIX-EVT模型进行尾部风险测度,并将GVIX-EVT测度与传统尾部风险测度做对比,分析其对于极端风险事件造成的股票市场下行波动的预测效果.结果表明:期权市场价格相对历史价格对未来波动率变化所包含的信息更多,符合有效市场理论,且通过GVIX-EVT模型的尾部风险测度更有利于预测极端风险事件对我国股票市场的尾部损失程度;将隐含波动率与极值理论相结合得到的GVIX-EVT尾部风险测度,有助于风险管理者防范和应对极端风险事件对资本市场的冲击.

关键词：极值理论;广义无模型隐含波动率;GVIX-EVT模型;在险价值VaR

所属期刊栏目：22

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目17JZD016

在线出版日期：2021-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：69-78