MDH理论与日历效应下的中国股市量价关系

摘要：

基于分布混合假说(MDH)理论的数学推导,以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,检验原始交易量、包含自相关性的交易量对广义自回归条件异方差模型(GARCH)效应的解释效果,并分析日历效应对交易量与股价波动性关系的特殊影响.结果表明,GARCH模型可以很好地拟合中国股市的股价波动持续性问题;当引入原始交易量以后,股价波动性在一定程度上可以为原始交易量所解释,而包含自相关性的交易量对股市GARCH效应并无很好的解释力.经实证分析证实,股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用.

关键词：分布混合假说理论、日历效应、广义自回归条件异方差模型、股价波动性、交易量、中国股市

所属期刊栏目：28

分类号：O212;F830.91(概率论与数理统计)

资助基金：高等学校博士学科点专项科研项目20050385001

在线出版日期：2007-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：444-448