创业投资信息不对称的博弈分析

摘要：

由于信息不对称,投资者直接进行创业资本投资,易产生逆向选择,导致创业资本市场低效率.发展创业投资基金,利用创业投资家的专业优势,降低创业资本投资过程中信息不对称程度,但产生了投资者、创业投资家和创业企业家之间的双层委托代理问题.创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式,创业资本投资过程是三方博弈过程,创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点,通过道格拉斯生产函数,对比分析三方静态和动态博弈,论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益,创业投资家次之,投资者是受损者的观点.因此,在创业投资基金中,委托人应有控制权,并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈,较好地解决了双层委托代理问题.

关键词：创业投资、投资者、信息不对称、创业投资家、创业企业家、博弈

分类号：F224.1;F224.32(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2004-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：15-21