人民币汇率预期的ARCH效应分析

摘要：

使用人民币NDF(无本金交割远期交易)汇率作为人民币汇率预期的代理变量,使用ARCH(Autoregressive Conditional Heteroskedastic)模型族研究其波动特征.结果表明,人民币汇率预期存在ARCH效应,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等特征.这些特征要求在应对人民币升值或贬值冲击时,在保持汇率基本稳定的前提下,应使汇率更具灵活性,适度扩大人民币汇率的浮动区间并逐步改善人民币汇率的形成机制.

关键词：人民币汇率、预期、波动、ARCH模型

所属期刊栏目：32

分类号：O211.61;F830.92(概率论与数理统计)

在线出版日期：2005-03-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：83-88