考虑投资者需要层次的投资组合三层规划模型

摘要：

通过依次引入风险-社会责任评价-收益三个标准,为投资组合选择问题构建了三层规划模型.对应马斯洛需要层次理论,这三个标准分别反映了投资者的安全需要、尊重需要和自我实现需要.其中,下层模型旨在规避风险,中层和上层模型则分别追求更高的社会绩效和财务收益,且在每一层都考虑交易费用.为了捕捉投资者在追求不同目标时变化的风险态度,在每个层次使用不同的风险度量,依次是方差(下层)、CVaR(中层)和VaR(上层),并使用半定规划方法求解所设定模型.最后,通过在A股市场的实证研究反映模型的应用效果,并给出了相关参数的灵敏度分析.

关键词：投资组合;社会责任投资;马斯洛需要层次理论;三层规划;变化的风险态度;半定规划

所属期刊栏目：39

分类号：F831.51(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71720107002

在线出版日期：2021-08-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：1162-1172