基于GARCH-MIDAS模型对股市波动率预测

摘要：

极端冲击(例如战争和金融危机)会导致股市波动剧烈.提出5种增强的混频模型(GARCH-MIDAS),可以捕捉非对称和极端冲击对股市波动率的影响.样本内的结果表明,我国股市存在明显的波动率聚集效应和杠杆效应,并且负面的极端震荡会导致较高的波动性.而样本外的MCS和DM检验结果则清楚地显示出EGARCH-MIDAS-ES模型最适合预测股市波动率,该模型在短期波动中纳入了非对称效应,长期趋势中加入了极端冲击的影响.此外,稳健性检验证实,与标准GARCH-MIDAS模型相比,增强的波动率模型在统计和经济方面均可产生更好的预测结果.通过考虑极端冲击,为股市波动率预测提供了新的见解.

关键词：GARCH-MIDAS、极端冲击、波动率、预测

所属期刊栏目：38

分类号：F426(中国工业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社科基金

在线出版日期：2020-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：1033-1042