预期和非预期交易对收益率波动性的影响及实证分析
以混合分布假说(MDH)为理论基础,把实际交易量划分为预期和非预期交易量,引入EGARCH-M模型中,提出基于预期交易和非预期交易的量价关系模型,并用该模型刻画上证基金指数的量价关系。实证研究表明:上证基金指数的日交易量可以作为当期信息到达市场的解释变量;基于预期和非预期交易的EGARCH-M扩展模型拟合精度显著优于原模型和仅考虑对数交易量的模型;非预期交易量对指数价格的冲击显著大于预期交易量。
量价关系、EGARCH-M模型、预期交易量、非预期交易量
F830(金融、银行)
2015-06-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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