中国外汇市场与股票市场的动态关联性研究

摘要：

以人民币实际有效汇率与上证A股综合指数为研究对象,在流量导向理论以及股票导向理论的基础上,通过VAR线性模型和EGARCH非线性模型,选取2005年7月22日至2012年12月31日的日度数据,对中国汇率与股价之间的动态关系进行了实证研究.最终发现:价格溢出方面,只存在外汇市场到股票市场短期单向引导关系;波动溢出方面,股票市场对外汇市场存在非对称的波动溢出效应.实证结果表明目前我国仍处于流量导向模型的适用阶段,据此提出了针对我国经济现状的政策建议.

关键词：外汇市场、股票市场、人民币实际有效汇率、溢出效应

所属期刊栏目：31

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社科基金重大项目11&ZD156

在线出版日期：2014-02-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：1796-1799