中国债券市场信息溢出效应研究

摘要：

本文追踪新冠肺炎疫情暴发、扩散以及常态化管理的过程,研究其对债券市场的冲击效应.通过构建信息溢出指数,从时域、频域和非对称性三方面进行分析,研究发现:从时域角度来看,在疫情的不同阶段中国债券市场的信息溢出效应有明显的差异性,呈现显著的时变特征,国债和金融债为债券市场的主导,为信息净溢出者,企业债为净接收者;从频域的角度来看,疫情冲击下债券市场信息溢出由短期主导,但疫情对企业债的影响以长期为主;从非对称方面来看,疫情期间债券市场受正向信息溢出显著;以企业债市场内溢出角度来看,疫情对大部分行业、地区的产业债有明显冲击,且行业、地区间差异性明显.

关键词：新冠肺炎、债券市场、信息溢出、时频域、非对称性、系统性风险

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金22BJL039

在线出版日期：2023-10-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：3-20