机构投资者持股、并购经验与国企过度并购

摘要：

基于目前国企混合所有制改革推动下并购正在加速的现实背景,机构投资者作为混改的重要引入对象,对国企并购行为的影响越来越明显.本文以2015—2021年沪深A股国企并购事件为样本,实证检验了机构投资者持股对国企过度并购行为的影响.研究表明:机构投资者持股对国企过度并购行为具有显著抑制作用.机制检验表明:机构投资者持股主要是通过其过往并购经验对国企过度并购行为产生治理作用.进一步研究表明:机构投资者持股在高市场化程度地区对国企过度并购行为的抑制作用更强.

关键词：机构投资者持股、并购经验、国有企业、过度并购行为

分类号：F273.1;F832.51(企业经济)

资助基金：北京市博士后工作经费资助项目2022-ZZ-140

在线出版日期：2023-02-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：4-17